美银证券：重申华润医药“买入”评级 目标价升至5.9港元

　　美银证券发布研报称 ，上调华润医药（03320）2026至28年的净利润预测22% 、25%及25%，目标价由5.7港元调升至5.9港元
，重申“买入 ”评级 。由于公司去年销售表现符合预期，将其2026至28年的收入预测分别上调0.3% ，又将2026年的毛利率预测调升0.2个百分点
，因长期减价压力，将2028年毛利率预测下调0.2个百分点。

　　华润医药去年总收入同比增长4.6%至2 ，696亿元人民币
，大致符合预期
。期内，毛利为445亿元人民币 ，同比增长9.4%
，毛利率由2024年的15.8%升至16.5%。纯利40亿元人民币，同比增长20.7% ，胜于该行预测的34亿元人民币 。